上周本欄談過代工業所面對的宏觀壓力與契機。本周本欄更具體描述近來加薪潮對台資電子業界的影響。
＊零組件廠一般不易加價＊
內地基本工資長期看升，零組件廠面臨獲利壓縮困境，但現階段很少有零組件廠商敢貿然加
價。
首先，競爭對手沒有加價，業者也僅能靜觀其變；
其次客戶也同樣受到工資上漲波及，供應鏈也只能自求多福。
而連接器製造商正崴率先加價，第２季起已陸續反映成本給國際客戶，漲幅約１０％，第３季將可看到漲價效果，並計劃初期投資１０００萬至２０００萬美元，盈利可望重回過去水平，並將於較內陸的江西或安徽選擇一地設置生產基地，減輕沿海工資上升的衝擊。
但要留意正崴背後有來自大客戶蘋果的支持，零組件廠除非有同樣的優勢，否則工資上漲的苦果恐怕暫時只能默默承受。
儘管人力成本佔總成本結構比重不高，依不同行業比重在１０％至１５％，假設工資增加
一成至兩成，對毛利率的影響則在１％至３％之間，表面看來薪資增加對獲利衝擊有限，但是對毛利率不高，或是規模較小的廠商而言，若不能轉嫁成本，中長期面臨的經營挑戰並不小。基本工資增加短時間會有陣痛，但長時間則可透過自動化、調整產品組合、提高產品附加價值、遷往內陸等方式，降低工資上揚對成本的影響。例如正崴自動化程度提高後，不排除將新材料、沖壓、貴金屬電鍍等製造過程遷回台灣。
事實上，要對客戶調高價錢並不容易，零組件廠面對代工廠無情砍價，代工廠面對品牌客戶的壓力，品牌廠又要維護市場佔有率，環環相扣。儘管加工成本佔產品終端售價的比重很低，但要將成本層層轉嫁，則要透過大環境經營壓力改變，例如人民幣、原物料、工資同步上漲，才能取得各個環節的理解而同意加價。
＊供應減少或增零組件廠加價機會＊
ＯＤＭ（設計代工廠）廠指出，由於第１季內地官方調漲基本工資，而且缺工缺料現象吃緊
，所以為確保貨源，已接受部分零組件廠商加價約５至１０％，零組件廠現階段要再啟動二波調價，壓力不低，這是因為ＯＤＭ廠的品牌客戶十分精明，零組件或代工報價很難說再漲就再漲。
不過上游零組件廠商提供的薪資及福利恐怕仍不及系統廠，因此下半年旺季來臨，仍有可能面臨招工不易的現象，屆時代工廠比較有可能接受零組件廠加價，以分擔供應商的壓力，尤以低毛利、高度人力密集，而且佔成本比重不高的零組件產品較有加價的機會。
＊部分廠家受惠於加薪潮＊
ＩＣ設計龍頭聯發科認為內地近期的加薪潮將令內地民眾收入提高，在衣食住行的消費上也
將增加，這對聯發科是正面訊息。由於聯發科的手機晶片有一半都是以中國內銷為市場，因此加薪將可望增加人民的購買力。內地與新興市場持續成長、人均所得日益提高，意味著消費能力相對增強，接下來對於娛樂、通訊與資訊服務產品的需求，也將逐漸成長，利好聯發科的藍光播放機單晶片、多媒體與網路電視晶片、高整合度手機單晶片等產品。
亦有廠商選擇不加薪。內地設廠的台資沖壓件大廠鉅祥，目前在內地各廠員工薪資部分都符合當地規定，並沒有調薪打算。而相關下半年度新模具接單情形及模具接單情形，大約都有一個半月能見度。訂單情形不錯，大部分以手機、汽車零件類為主。
綜觀以上例子，加薪潮對台資電子業影響有弊亦有利，而不是一般所認為的全然不利。利弊與否，主要取決於與客戶議價能力、需求會否受惠於加薪潮、能否提高產品附加價值，以及短期和長期成本控制能力。
《兆豐資本研究部提供》
（＊編者按：兆豐資本為本港台資投行中上市保薦宗數計最多、單一宗集資額及累積集資額計為最大，並首創「兆豐港股台商指數」追蹤在港上市台商表現，成份股為包括富士康國際
０２０３８）、中國旺旺（００１５１）、裕元（００５５１）、康師傅（００３２２）及達芙妮（００２１０）等共１５間在港上市台商）
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