* 劳工加薪潮直接带来消费能力提高
* 消费品、食品饮料及运动服装等内需股料将受益,建议可以增持
* 电子元器件、机械制造及代工生产商等劳动密集型行业需谨慎
作者 丁淑琴/雷美珍
路透上海/香港7月1日电---中国大陆正呈蔓延之势的劳工加薪潮,将给中国经济增长模式带来深刻影响,中港两地上市公司在此番风潮中"有人欢喜有人忧".内需板块料可从中受益,劳动密集型行业则需谨慎对待.
业内人士建议,可增持与收入增长直接相关的消费品、食品饮料及运动服装等内需板块.而电子元器件、机械制造及代工生产商等劳动密集型行业,转嫁劳动力成本上升的能力较弱,其盈利空间将受到挤压,对该类个股投资应慎重.
总体而言,加薪潮对资本市场短期会有一定负面影响,因传统支柱产业的盈利能力在下降,而消费及服务等新兴产业长期虽获得溢价,但短期内尚不能崛起.
香港辉立资本管理公司基金经理李国璇称,"国策是希望国内产品从低端向高端转型,未来中国的工资将不断上升...短期来说对整体股市有负面影响,长远而言,因可推动行业技术及产品升级而有正面作用."
他认为,加薪潮中受惠的将是内需股,因工资提高意味着市民的购买力增强,对食品、啤酒及运动服装类股份有利.
全球最大的消费电子产品代工厂商--台湾鸿海(2317.TW: 行情)旗下大陆富士康(2038.HK: 行情)员工一连串自杀後,掀起一轮加薪潮,其波及面正日益扩大.台湾手机零组件厂美律(2439.TW: 行情)在深圳的厂区,本田(7267.T: 行情)旗下一家位于中国的零部件厂商,日本兄弟工业(6448.T: 行情)在西安的两家缝纫机厂都相继出现罢工要求加薪,企业在中国全面调升基本工资已不可避免.
**A股推荐食品饮料、百货及服装等**
投资银行花旗发布报告指,预计未来几年中国大陆地区非熟练工的工资每年将上涨15-20%,五年内有望倍增,未来几年中国的通货膨胀率可能慢慢升到4%.
工资上升对整体上市公司盈利的影响如何?华安基金财富管理部投资经理罗荣表示,假设全部上市公司(金融企业除外)在09年1月1日上调员工工资及福利费用30%,则整体利润将下滑20%,其中电子元器件、建筑建材等行业的利润将下滑40%以上,但食品饮料等受到的影响会较小.
上海一基金经理亦称,"加薪对消费总是好事儿,而且收入低的人边际效用最高,他们买的中低档东西更多一些,A股市场上,中低端白酒、超市类个股,都应该会受益."
他建议,A股市场上的消费类个股,如友谊商城(600827.SS: 行情)、鄂武商(000501.SZ: 行情)等可予以关注,但对电子元器件、机械制造等板块表示谨慎.
申银万国证券报告亦指出,提高最低工资,以及下半年中国可能会启动的收入分配改革,会提高低收入及中等收入人群的消费能力,消费品企业的长期价值将得到支撑.
报告推荐受益的上市公司包括,中低端食品饮料板块,如洋河股份(002304.SZ: 行情)、双汇发展(000895.SZ: 行情)等,服装板块的七匹狼(002029.SZ: 行情)、报喜鸟(002154.SZ: 行情)等,百货零售板块的苏宁电器(002024.SZ: 行情)、重庆百货(600729.SS: 行情)等.
周四上证综指收报2,373.792点,续创近15个月来收盘低位,今年以来跌幅达27.6%;中证可选消费指数收报3,188.867点,今年以来跌23.8%.
**H股推荐食品、低端消费、保险及交运等**
马来西亚第二大金融服务机构CIMB在香港的联昌证券稍早亦发表研究报告估计,工资在食品、纺织和电讯设备类股份的成本中,所占比重约2-3%,即使工资上涨15%,盈利仅下降约3%.
报告指,影响较大的将是代工生产商,如玩具、电子产品等,工资占成本比重达10%,若加薪15%,盈利将减少30%.
报告认为,加薪潮将带动低端必需品消费需求增加,对继续向次级城市扩展业务的361度(1361.HK: 行情)、中国动向(3818.HK: 行情)和达芙妮国际(0210.HK: 行情)有利.
报告还预计,食品生产商中国旺旺(0151.HK: 行情)、蒙牛孔业(2319.HK: 行情)和中国雨润食品(1068.HK: 行情)的销售亦会增加.
花旗报告则推荐消费品板块的李宁(2331.HK: 行情)和百丽国际(1880.HK: 行情),保险业的中国平安(2318.HK: 行情)和中国财险(2328.HK: 行情),以及交运板块的中国国航(0753.HK: 行情)和东方航空(0670.HK: 行情).
香港?生指数周三收报20,128.99点,今年累计下跌7.97%;?生消费制造指数收在5,110.9点,今年来跌1.25%.(完)
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