銀基集團(886) update

內地煙酒代理商

銀基集團(886)透露，「01 - 7月份五糧液銷售理想，批發價增長8%，零售價亦有逾10%升幅，銷售價按月錄得15%至18%的增長，並指五糧液向來於內地供不應求。」；另外，「五糧液新產品「永福醬酒」將於8月尾上市推售 (定单已经爆满). 加上「國窖1573」及部分新紅酒產品的銷售，將可帶動整體銷售至少增長36%。」

银基集团目前在国内的供货渠道主要分为五类：超市、酒店及餐厅、烟酒专卖店、团购及娱乐场所。加上正在规划的在线商贸渠道，这家公司在渠道方面的“5 1”布局将更加清晰。最近的形象店计划，有望使自己的渠道在业内形成差异化竞争。



傳統上，夏季是白酒銷售淡季，不過今年卻出現反常情況。據悉，內地高端白酒兩個月內漲價超過一成。價格不尋常飆升，與缺貨及投資者囤貨有關。業內人士指出，貴酒未有嚇窒消費者，反而提前掀起「團購潮」，令貨源更緊張，白酒價恐續上揚。


事實上，距離中秋尚有一個多月，很多企業已開始組團預訂白酒，時間較往常提前，而中秋後一周就是國慶黃金周飲宴高峯期，因此過往9月開始加價行動，今年預先上演。要留意，雖然供求失衡，但釀酒商未曾調高出廠價，這意味在今次漲價行情中，代理分銷商將成為大贏家。


單一客户永遠是一個不可忽視的風險，所以銀基集團(886)亦擴展其他業務，引入60多個品牌的進口葡萄酒，亦有意收購一個全國知名的涼茶品牌。

銀基集團(886)亦重視銷售渠道，現有約1.3萬個零售點，大部分分布在一二線城市；公司也加倍了其銷售人員數量達450人來提升銷售和服務質量。

最近在深圳開了兩家形象店，主銷煙酒產品，選址放在深圳甲級寫字樓，目的足通過發展企業會員增加團購業務及為未來的網上銷售業務提供配送平台。



五粮液集团近日公布的中期业绩远胜预期,    个多月以来股价急升34%；12年下来， 银基集团 （00886.HK）代理五粮液，正是“挨着大树有柴烧”。


早前管理層指完成全年定單，料銷售額按年增60%。保守估計，預測今年可多賺近四成，今明兩個年度預測PE分別只有6.2 倍及5.3倍，相對中港行家逾12倍PE，折讓五成以上.
息率近9厘，手持淨現金逾9億元。
 
 
 
 
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永福醬酒及43度國窖一五七三經銷新業務的啟動，(永福醬酒上市第一年銷量目標為500千升, 並期望在3至5年內使銷量達到3000千升至4000千升)


國窖1573的定價每支的零售價定為1180元（人民幣，下同） 年銷售目標為250噸，相當於50萬支的銷量，

每支零售價則為800元永福醬酒是五糧液集團的首款醬香型白酒,也標誌著五糧液集團將正式進軍醬香型白酒市場

新產品於11財年的經銷收益將分別達4.5億及2億港元，預料短期內令銀基的白酒業務比重進一步加大，這對集團總收益增長將起著絕對主導地位

估計今年全年盈利可增至5億元(但實際盈利可能受新產品推廣開支影響)，每股盈利0.42元，現價預測市盈率不足8倍。以9倍市盈率計，目標價可見3.78元。Explanation - 中國白酒


银基集团计划在2010年开出至少200家类似的门店，选址主要在深圳、上海、长沙这样的大城市。梁国兴表示，从营运的角度, 公司期望形象店的网络覆盖全中国一至三线城市，包括香港及澳门，暂时不考虑发展加盟店。

業內人士認為,因永福醬酒在今年上市的時間較晚,並且處於市場培育階段,預計今年對公司業績的貢獻比較有限。此外,一直以生產濃香型白酒為特色的五糧液集團能否做好醬香型白酒,也需要市場的檢驗。(記者周照)

上半年一向是淡季，所以銀基數月後宣布的中期業績，可能差強人意，兼且欲大規模引入紅酒及投身涼茶市場，銀基可能會保留較多現金減少派息比率。 我認為，近期宜在回落至三元才增持。







中國白酒主要分濃香型和醬香型兩大類，濃香型白酒以五糧液、瀘州老窖、劍南春、古井貢酒、沱牌、洋河大曲等酒為代表，以包括高粱為主的多種原料發酵，特色是無色透明，濃香甘爽。醬香型白酒則以茅台和郎酒為代表，屬大曲酒類，特色是醬香突出，酒體醇厚，色澤微黃。




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